林业碳汇收益权质押贷款的创新实践与模式升级

引言

林业碳汇收益权质押贷款作为绿色金融创新工具，正成为打通生态价值向经济价值转化的重要通道。这一模式通过将未来碳汇收益权作为质押标的，有效破解了林业经营周期长与融资需求急迫的核心矛盾。近年来，随着CCER市场重启和政策支持力度加大，各地已探索出多元化实践路径。

一、基础框架：林业碳汇收益权质押贷款的涵义与支撑

林业碳汇收益权质押贷款指林业经营者（如林场、合作社、企业等）以其拥有的林业碳汇项目未来可获得的碳减排收益（如CCER、林业碳票等）作为担保，向银行申请贷款破解林业经营周期长、抵押物不足的问题，促进森林质量提升和碳汇项目开发。

然而，要让这一创新融资模式真正落地并发挥长效作用，离不开完善的制度支撑与规范引导。只有通过制度保障，才能确保碳汇收益权的合理评估、有效监管以及风险可控，从而推动林业碳汇金融市场的健康可持续发展。

制度支撑

国家核证自愿减排量（CCER）机制恢复后，林业碳汇项目可进入碳交易市场，为收益权质押提供定价基础，央行碳减排支持工具、绿色债券等政策鼓励金融机构创新碳金融产品，多地试点将碳汇收益权作为质押物。

地方层面：

湖南省

2024年12月，湖南省林业局等多部门联合印发《关于进一步推进森林资源资产抵（质）押贷款工作的意见》，明确将碳汇收益权纳入抵质押品范围，鼓励创新金融产品，加大信贷资源投入。

江西省

2024年，江西省委、省政府日前出台《江西省深化集体林权制度改革先行区建设方案》，开展经济林、碳汇林、林下经济、公益林补偿等收益权质押贷款业务；开发符合林业经营特点的中长期、利率优惠贷款产品，创新林业碳汇、贷款保证保险等金融产品。

福建省

大力推广“闽林通”系列普惠金融产品，创新开发碳汇收益权质押贷款，推出林权按揭贷款、林权流转支贷宝等金融产品。2024年，全省累计发放“闽林通”贷款240.7亿元。

浙江省

开展公益林补偿收益权质押贷款，探索出了公益林资源变资本的有效发展模式，支持农村金融改革与林业发展，如淳安整合公益林补偿收益权，按照放大15倍向薄弱村发放公益林补偿收益权质押贷款，统一用于投资扶贫项目，带动薄弱村集体增收。

山东省

引导金融机构加大对项目库中重点项目的融资对接力度，创新推出“林权+碳汇”贷款等以林业碳汇未来收益为质押的专属信贷产品，满足林业经营主体多元化资金需求，助力更好实现林业碳汇的生态效益、经济效益和社会效益。

二、四大突破：林业碳汇收益权质押贷款的创新实践路径

传统收益权质押模式

以未来CCER碳汇收益权作为质押物，金融机构基于预期收益发放贷款。

江西武宁：武宁县首笔CCER林业碳汇收益权质押贷款审批通过，由九江银行（武宁支行）向武宁林业投资有限公司发放贷款300万元，用于扩大产业规模以及森林质量提升。金融机构对林业碳汇收益权的认可，使林业经营主体首次能够将“空气”变成可抵押的资产。

“CCER开发挂钩”模式

贷款利率与CCER签发进度挂钩，激励企业加速碳汇开发。

威海银行与天津蓟州：威海银行成功为天津市蓟州区某苗圃企业发放1000万元“林业碳汇预期收益权质押+CCER开发挂钩”贷款，通过以“碳”换“贷”盘活林业资源，破解企业融资难题，该模式将企业林业碳汇未来收益权作为增信措施进行质押，若企业成功开发CCER造林碳汇项目，将按照协议给予贷款利率优惠。案例数据来源：华夏时报

 “林权+林业碳汇预期收益权+碳汇保险”模式

以现有林权为基础资产，叠加未来碳汇收益权作为增信手段，并通过碳汇保险覆盖价格波动和自然灾害风险的三重保障融资模式。

肇庆怀集：怀集金融系统探索“林权+林业碳汇预期收益权+碳汇保险”融资服务模式，以林权为基础，银保协同创新服务小微企业，推动绿色信贷和绿色保险融合发展。

该模式下，怀集农商银行与中华联合保险肇庆中心支公司达成战略合作，成功向广东锦泰林业有限公司发放300万元贷款，成为广东省首笔此类创新业务。保险机构将林业碳汇价值保险保费费率降低三分之一，银行不仅降低参与碳汇融资业务主体的贷款利率，增加授信额，同时破解碳汇资产质押债权核实难、登记难问题，提升风险保障力度。

“林业碳票质押+保证”模式

地方政府发行碳票，作为碳汇资产凭证进行融资。

毕节林业碳票：林业碳票是权属清晰的林地林木碳减排量收益权的凭证，毕节制定《毕节市银行保险机构支持林业碳票改革工作方案》，赋予林业碳票流转、收储、授信、质押、保险等功能。金融部门为林业碳票开发了质押型、增信型、混合型等金融产品，为碳票持有者开发低碳信用卡或低碳贷，在贷款利率、分期费率、累计积分等方面予以优惠，并构建森林保险与碳汇质押、碳汇融资相结合的“碳汇+保险”体系。目前，毕节市首张林业碳票通过“林业碳票质押+保证”的方式，获得银行授信500万元，全市完成碳票融资贷款4800万元。

三、演进方向：构建碳汇金融生态体系

碳汇金融工具进阶

衍生品市场拓展：推动碳汇期权、远期合约、收益互换等金融衍生品开发，增强市场流动性和风险管理能力。参考欧盟碳市场成熟经验，探索碳汇期货标准化合约，允许企业对冲价格波动风险。

结构化金融产品：设计碳汇挂钩债券、碳资产证券化（ABS）等工具，吸引机构投资者参与，提升市场深度。

跨境碳金融互联：借鉴欧盟碳排放权期货跨境收益互换模式，推动国内碳市场与国际市场接轨，降低企业参与全球碳交易的门槛。

数字技术深度融合

区块链碳汇资产登记：构建碳汇资产存证系统，实现碳汇权属、交易记录、监测数据的不可篡改存储，提升市场透明度。

智能合约自动化交易：利用智能合约自动执行碳汇交易、收益分配和履约清算，降低中介成本，提高结算效率。

AI+遥感动态估值：结合人工智能与卫星遥感技术，实时监测森林碳储量变化，动态调整碳汇资产估值，增强金融机构授信信心。

跨域生态价值开发

“碳汇+生物多样性”复合融资：将碳汇项目与生态保护目标结合，开发“碳汇-生物多样性”双重认证机制，吸引ESG投资者参与。

蓝碳金融创新：拓展红树林、滨海湿地等蓝碳生态系统金融化路径，探索蓝碳信用溢价机制，提升海洋碳汇市场价值。

生态补偿金融化：建立跨区域碳汇生态补偿交易市场，允许生态受益地区通过购买碳汇信用支持生态保护地区发展，形成市场化生态补偿机制。

林业碳汇收益权质押贷款是绿色金融的重要突破，短期内解决了生态资产流动性问题。但长远发展需要构建完善的碳汇资产定价体系，包括标准化评估方法、市场化交易机制和风险对冲工具。未来应推动碳汇金融从单一融资产品向多层次市场生态升级，使其成为”双碳”目标下的核心金融基础设施，真正实现生态价值向经济价值的可持续转化。

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